2023年新能源行业报告：快充蓄势待发，海外充电桩建设加速正当时
一、快充桩蓄势待发，大功率快充渗透加速
1.1交流充电桩占据主导，功率模块成本持续下降
新能源车充电桩按照充电方式可以分为直流充电桩和交流充电桩。1）交流桩输出单相/三相交流电通过车载充电机转换成直流电给车载电池充电，功率一般比较小(一般有7kW、22kW、40kW等功率)，充电速度一般较慢，故一般安装在小区停车场等地；2）直流充电桩充电速度比较快，俗称的“快充”，一般是安装在高速公路旁的充电桩，这种充电桩通常固定安装在电动汽车外，和交流电网连接，自带AC/DC充电模块将交流电转化为直流电给车载电池供电。
电动汽车充电桩产业链上游主要是充电桩和充电站的壳体、底座、线缆等主要材料供应企业和充电设备生产商。中游为充电站建设和运营商，负责充电桩和充电站的建造和运营。下游为整体解决方案商。从成本角度来看，以直流充电桩为例，充电桩核心设备是充电模块，其作用是将交流电网中的交流电转换为可以为电池充电的直流电，占充电桩建造成本比例的50%左右。
我国私人充电桩占主导地位，公共充电桩中直流充电桩占比有所提升。参考中国充电联盟数据，截止2022年10月，全国充电基础设施累计数量为470.8万台，同比增加109.0%，其中公共充电桩168.0万台，占比约35.7%。在公共充电桩中，直流充电桩71.0万台、交流充电桩97.0万台，直流充电桩占比为42.26%，相比2020年12月38.29%提升约4pct。
直流充电桩模块成本呈现下降趋势。参考中商产业研究院数据，2019年直流充电桩充电模块的成本价格最低降至0.4元/W，2021年直流充电桩价格充电模块成本为0.37元/W。充电设备即充电桩硬件设备，而充电模块是充电核心设备和主要成本来源。我们认为随着充电模块的成本的下降，未来直流充电桩价格或将呈现下降趋势。
近年来全球公共快充桩保持较高增速，中国公共快充桩占比提升。根据IEA数据，2021年全球公共快充桩约569千台，同比增长47.41%，其中中国的占比为82.60%，相比2020年增加2.5pct；2021年全球公共慢充桩约1208千台，同比增加32.9%，其中中国的占比为56.04%，相比2020年增加1.3pct。
1.2 800V架构蓄势待发，充电桩向大功率方向演进
高压高倍率渗透率逐渐提升，800V架构蓄势待发。从行业发展阶段来看，目前主流新能源车以400V架构为主，随着新能源车不断发展，用户对充电性能的要求日益提升。自从2019年保时捷T发布首款800V高压平台的量产车型Taycan以来，国内外厂商纷纷跟进，起亚发布800V平台E-GMP；比亚迪2021年发布800V平台e3.0，吉利汽车发布SEA浩瀚架构，800V高压快充成为大势所趋。我们认为，以800V架构为代表的高压/高倍率路线有望成为未来的主流发展方向。
大功率充电桩成发展方向。参考《广汽埃安高压快充技术应用及展望》，2021年电池倍率在0.8C-1.5C之间，额定电压在300V-400V之间，而快充充电桩功率在30-120kW之间。而随着电池倍率往3C甚至6C发展，额定电压向800V演进，未来快充充电桩功率也需要得到提升，大功率充电桩成为发展方向，未来向200kW、480kW甚至更高功率发展。
大功率充电模块+液冷是大势所趋。直流充电桩由多个充电模块组成，以120kW充电桩为例,若使用15kw充电模块,需要8个并联,但若采用30kW充电模块,只需要4个并联。参考电桩网数据，2021年中国20kW模块占据市场容量比例约为60%左右，其余容量比例主要由30kW模块占据，40kW模块占据小部分。随着近年来电动汽车电池容量的提升及充电倍率的提升，已经有明显的实际市场发展趋势：20kW较大份额市场正在逐渐向20kW，30kW，40kW多元化规格发展。
大功率充电下，液冷散热成为解决发热的重要手段之一。相较于风冷散热，全隔离防护技术下的液冷充电模块是通过压缩机制冷，依靠循环液带走热量，并使用冷凝器对循环液进行降温，具有高防护、低噪声（风冷散热噪声大于等于60分贝，液冷散热噪声则控制在35分贝内）、耐热好和易维护的特点，满足快充需求下70kW及以上充电模块的散热诉求。目前，虽然液冷充电模块成本较高，同等功率下液冷充电桩价格较风冷高，但后期维护和检修次数较少，一定程度上降低运营维护成本，未来有望成为充电模块的主流散热方式。
二、国内车桩比持续下降，高压快充趋势显现
2.1中国充电桩发展情况
我国充电桩行业经过数十年发展，已经进入高速增长期。充电桩行业发展可以分为以下几个阶段：1）2012年以前是发展早期，是国内充电桩行业的早期阶段；2）2014年-2016年我国出台《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020年）》等文件，国内充电桩行业进入成长期；3）2017年以后行业竞争加剧，增长速度放缓，进入调整转型期；4）2020年3月，充电桩建设正式被纳入“新基建”七大重点领域，2021年的政府工作报告再次提出，将增加充电桩、换电站等设施的建设，充电桩增速有所提升，充电桩行业进入发展关键期。
政策催化，各地加大公共充电桩建设力度。近年来，国家层面出台多项支持公共充电桩发展政策，2022年1月，国家发改委出台《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》，表示到“十四五”末，我国电动汽车充电保障能力进一步提升，形成适度超前、布局均衡、智能高效的充电基础设施体系，能够满足超过2000万辆电动汽车充电需求。各省份也出台相应政策，如北京出台相关文件表示到“十四五”末，全市电动汽车充电桩达70万个。
